Un terremoto bursátil con una magnitud de 43.000 millones

Foto: VWMediaLos inversores temen las prácticas de Volkswagen hayan sido generalizadas en el sector. El ‘tsunami’ de pérdidas ha recorrido las bolsas.

Foto: VWMediaEl terremoto bursátil provocado Volkswagen ha acabado por producir fuertes réplicas en el resto de compañías del sector. Las grandes automovilísticas han lastrado hoy a todos los mercados, provocando importantes pérdidas en las principales bolsas del mundo.

¿Por qué se ha contagiado con tanta virulencia el problema de Volkswagen a sus competidoras? La realidad es que la sombra de la sospecha se ha extendido por todo el sector, lo que ha propagado la incertidumbre en el mercado.

Los inversores temen que este tipo de prácticas hayan sido generalizadas, lo que podría hacer que los problemas de Volkswagen se convirtiesen en los de otra automovilística en el futuro.

Las acciones del fabricante alemán se han desplomado hoy casi un 20%, un descenso incluso superior al que sufrió el lunes, después de que la propia compañía anunciase que provisionará 6.500 millones de euros contra los resultados del tercer trimestre del año.

Sólo esta primera cifra de provisiones ser comerá prácticamente la totalidad de los beneficios que se estimaban para la compañía este año. Desde que la Agencia de Protección Medioambiental de Estados Unidos (EPA) revelara el fraude el pasado viernes, se han perdido 10.200 millones de euros de capitalización de Volkswagen.

La salida de inversores ha sido masiva, lo que ha provocado dos días de un gran volumen de negociación, el de hoy ha sido el más elevado desde octubre de 2010.

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La importancia del sector automovilístico en Alemania ha provocado que el Dax 30, el índice de las principales cotizadas del país, se desplomase hoy casi un 4%. Al descenso del 20% de los títulos de Volkswagen se ha unido la caída del 7% de las acciones de Daimler y el 6% que perdieron los títulos de BMW.

El desplome de las automovilísticas no se quedó en Europa, sino que se extendió al resto del mundo. En Estados Unidos, las acciones de General Motors y Ford sufrían pérdidas superiores al 3% durante la sesión y en Japón, Toyota, Honda y Nissan se dejaron entre un 1 y un 3%. Este terremoto entre los grandes fabricantes de vehículos ha provocado que se hayan perdido 43.000 millones de euros en bolsa en tan solo dos días.

Coca-Cola vuelve a Fuenlabrada

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Símbolo de la resistencia de los trabajadores al cierre de varias plantas de Coca-Cola en España, la factoría de Fuenlabrada (Madrid) ya no fabricará refrescos, pero reanuda su actividad como centro logístico de la multinacional. Será la única planta que vuelva a la vida en la nueva ‘Coca-Cola Europa’, que afronta un nuevo proceso de fusión y reestructuración de sus embotelladoras en el Viejo Continente.

Foto: VÍCTOR LERENA/EFE

Un grupo de trabajadores a la entrada de la fabrica de Coca Cola en Fuenlabrada, en la mañana del lunes. / Víctor Lerena/EFE

La planta de Coca-Cola en Fuenlabrada, propiedad de la empresa española CC Iberian Partners, ha vuelto a abrir hoy sus puertas. De madrugada y bajo la lluvia. Lo hace con un fin muy diferente al que tenía hasta hace poco más de año y medio. Ya no será la principal fábrica de refrescos de la multinacional para el interior de la Península, sino un centro logístico desde el que distribuir sus productos. Tendrá una plantilla significativamente menor, pero para los sindicatos su reapertura es una victoria.

La factoría madrileña se convirtió en el símbolo de la resistencia de los trabajadores en contra de un Expediente de Regulación de Empleo (ERE) que, inicialmente, a principios de 2014, afectó a 1.200 trabajadores. La cifra de despidos se rebajó hasta 840 personas e incluyó a los empleados de las cuatro plantas españolas que Coca-Cola no consideraba estratégicas, situadas en Madrid, Baleares, Asturias y Alicante.

Tras meses de protestas y actos en contra del cierre, el futuro de la instalación de Fuenlabrada se despejó la pasada primavera. El Tribunal Supremo anuló en mayo el ERE, al entender que la compañía había vulnerado el derecho de huelga de los trabajadores, e instó a la empresa a readmitirlos. En su opinión, Iberian Partners vulneró los derechos de su plantilla al minimizar el impacto de la huelga incrementando la producción y la distribución desde otras fábricas españolas, para que los consumidores no percibieran la falta de productos como consecuencia del paro.

Pese a la anulación del ERE, no todos los trabajadores despedidos volverán a sus puestos de trabajo. En este año y medio, más de 300 empleados han aceptado las condiciones propuestas por la empresa. Coca-Cola Iberian Partners, además, ha asumido la reapertura de la instalación madrileña pero no la de los otros tres centros de producción clausurados. Quienes trabajaban esas tres fábricas deberán encontrar una alternativa laboral en las otras ocho plantas de refrescos que la compañía mantiene abiertas. A ellas se suman, además, seis manantiales de agua mineral y una envasadora de zumo concentrado.

En el caso de Fuenlabrada, tras la reapertura, sólo volverán a ella 85 trabajadores, los que se dedicaban a labores logísticas antes del cierre. Queda por saber qué ocurrirá con los otros 135 empleados, los que se dedicaban a producir el refresco y que, de nuevo, confían su futuro a los tribunales. En este caso, a la Audiencia Nacional, donde en los próximos días se resolverá si el regreso de los trabajadores diseñado por la empresa es irregular, como aseguran los sindicatos.

Una integración progresiva

La historia de las embotelladoras de Coca-Cola en España está marcada por un continuo proceso de integraciones. La compañía llegó a la Península en 1951 cuando la familia Daurella, la misma que hoy controla Iberian Partners. se hizo con la primera licencia para producir en Cataluña refrescos a partir del concentrado inventado en Atlanta. Se dice que, antes de Daurella, el millonario mallorquín Juan March rechazó ser el licenciatario de Coca-Cola, al no ver futuro al refresco.

En sólo dos décadas, se multiplicaron los licenciatarios regionales de la fórmula, hasta superar los 40. Unas licencias que siempre se ha vinculado a apellidos de renombre: los Gómez Trenor, Víctor Urrutia, Jaime Castellano o las familias Comenge, Mora-Figueroa, Bohórquez, Sáenz de Vicuña y Álvarez de Estrada han estado, o están, ligados a la historia del refresco en España.

En la foto, un trabajador y su pareja celebran la vuelta al trabajo. EFE/Víctor Lerena

En los 90, bajo el auspicio de la multinacional, el número de envasadoras se redujo a 13 y, después, a siete: Casbega, Colebega, Rendelsur, Norbega, Begano, Asturbega y Cobega. Esta última, la de los Daurella. En 2013, desde Atlanta se impulsó la fusión de las siete empresas españolas. Un proceso similar al que ya se había realizado en otros países, con el objetivo de reducir costes y simplificar procesos. Nació, así, Iberian Partners con una facturación de cerca de 3.000 millones de euros.

The Coca-Cola Company buscaba ahorrar pasos e interlocutores en el proceso de producción. El grupo opera en todo el mundo de forma dual. Por un lado, gestiona sus propias filiales que, básicamente, se centran en el márketing, la publicidad y en la gestión de grandes clientes. Por otro, cede la licencia de su receta de refrescos a socios locales por un periodo de tiempo determinado, aunque también tiene sus propias embotelladoras. La fusión de las empresas españolas se planteó como condición indispensable para que la compañía dirigida por Muhtar Kent volviera a ceder su fórmula a sus socios ibéricos.

La nueva Coca Cola Europa cotizada en España

La integración de las siete embotelladoras y el ERE posterior no es el último paso de la integración. Ahora toca hacerlo a escala europea. En agosto, el grupo estadounidense propició la fusión de Coca-Cola Enterprises, que operaba en Reino Unido, Francia, Países Bajos y Escandinavia con sus homólogas de Austria y Alemania (Coca-Cola Erfrischungsgetränke AG), además de Iberian Partners. El nuevo fabricante de refrescos producirá para 13 países y más de 300 millones de potenciales consumidores. Las ventas consolidadas de la nueva Coca-Cola European Partners alcanzarán los 12.600 millones de dólares (cerca de 11.300 millones de euros) y su Ebitda (resultado bruto de explotación), los 2.100 millones de dólares.

Cotizará en Madrid, Amsterdam y Nueva York, con una valoración que se situará en torno a los 28.000 millones de euros (20.000 millones si se excluye su deuda). Iberian Partners será uno de los accionistas de referencia de la nueva compañía, con el 34% de las títulos, mientras que Coca-Cola Enterprises, que ya cotiza en Nueva York, será el principal socio del nuevo grupo, con el 48% del capital. Aunque Sol Daurella, presidenta de Iberian Partners, ocupará el mismo cargo en la nueva compañía, la toma de decisiones sobre el negocio ibérico ya no se decidirá desde las oficinas en Madrid sino en Londres, donde tendrá la sede el futuro embotellador. Por el momento, no se ha comunicado cómo se conseguirán los ahorros previstos con la nueva integración, que se estiman entre 350 y 370 millones de dólares. El cierre de más plantas planea sobre las fábricas europeas, también las españolas.

Un polémico email de Cook a la CNBC neutraliza el crash (-13%) de Apple

Dará que hablar. Tim Cook, consejero delegado de Apple, envía una carta a Jim Cramer, gestor de ‘hedge fund’ y showman televisivo de la CNBC, en la que reafirma las previsiones de la compañía sobre su negocio en China. La información contenida en el email dio la vuelta a la cotización de Apple, que sufría un severo desplome, pero se saltó los cauces de comunicación oficiales a través del supervisor SEC.

Tim Cook.
Tim Cook.

Lo nunca visto. Ni el crash de China, ni el del petróleo. Apple, la mayor compañía del mundo en bolsa, se ha convertido por accidente en la protagonista del lunes. Su colosal tamaño -más de 600.000 millones de dólares de capitalización, que equivale a más del 20% del Nasdaq- ha activado el modo pánico en Wall Street antes de la apertura, arrastrando con ella al resto del sector tecnológico como Google, Amazon o Twitter.

Su acción abrió con un desplome del 13% por los interrogantes sobre su negocio en China, después de que la mayor economía del mundo haya devaluado su moneda por tres veces. Las dudas no son triviales: allí vende más iPhones que en Europa y se ha convertido en el motor principal del crecimiento de la empresa. La película, sin embargo, dio un brusco giro por la entrada en escena del consejero delegado de Apple que llevó a la acción a darse la vuelta y subir un 2% a media sesión, aunque terminó cerrando con un caída del 2,5%.

Una carta con información privilegiada

A Tim Cook no se le ha ocurrido otra cosa que enviar un email a Jim Cramer, el showman financiero de la CNBC, reafirmando las perspectivas de negocio de la empresa y desmintiendo cualquier tipo de problema en China. Al revés, va mejor de lo previsto. Lo sorprendente ha sido la manera de comunicar al mercado y a los inversores que todo va bien, que el plan de negocio va según lo previsto y que no hay nada que temer.

De forma insólita, Cook ha ignorado los cauces de comunicación oficiales a través de la SEC, el supervisor bursátil de EEUU. Se ha saltado también a su propio equipo de comunicación y ha buscado a una figura influyente, como Cramer, para responder a las dudas que tenían los grandes fondos de inversión sobre la tecnológica. En el correo, el directivo confirma que las ventas de iPhones van por buen camino y que la descarga de aplicaciones a través de la Appstore vive el mejor momento de su historia este verano.



 

En suma, el email de Cook ha puesto coto no solo a las pérdidas de Apple, considerado uno de los valores refugio del mercado, sino también a las bolsas estadounidenses, que comenzaron a recuperarse al mismo ritmo que el creador del iPhone. De una caída inicial superior al 6,1%, el Nasdaq Composite, índice de referencia del sector tecnológico, pasó a ceder apenas un 2%. Buenas noticias para los inversores, pero malas para el propio Cook. A buen seguro que la SEC habrá tomado buena nota de la filtración de datos y previsiones con el tertuliano e inversor profesional Jim Cramer.

El primer desplome global ‘made in China’ para los mercados

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De Este a Oeste y de Norte a Sur, un terremoto bursátil está azotando desde hace semanas a los mercados, pero este lunes ha vivido su mayor sacudida con epicentro en China. El Ibex 35, el índice de las 35 mayores empresas españolas, se ha desplomado un 5%, hasta 9.756 puntos, en su mayor caída desde agosto de 2012. No ha sido el peor índice de la foto: el EuroStoxx 50 y el Cac francés se dejaron cada uno un 5,35%. 

De Este a Oeste y de Norte a Sur, un terremoto bursátil está azotando desde hace semanas a los mercados, pero este lunes ha vivido su mayor sacudida con epicentro en China. El Ibex 35, el índice de las 35 mayores empresas españolas, se ha desplomado un 5%, hasta 9.756 puntos, en su mayor caída desde agosto de 2012. No ha sido el peor índice de la foto: el EuroStoxx 50 y el Cac francés se dejaron cada uno un 5,35%. Wall Street comenzó la jornada con caídas del 5% al 6%, aunque se recuperaba (hasta el -1%) a media sesión. El índice Dow Jones registró su mayor caída en puntos de toda su historia (más de 1.000).

Las bolsas asiáticas se han llevado la peor parte con China a la cabeza. El índice Shanghái Composite perdió esta madrugada un 8,5% y acumula un descenso del 40% desde mediados de junio, cuando comenzó el mercado bajista en el gigante asiático. Los inversores se han protegido del desplome bursátil en las monedas del Viejo Continente: el euro empezó la sesión en la zona de 1,137 dólares y subió durante la jornada hasta los 1,169 dólares, un avance próximo al 3% y completamente inusual en un tipo de cambio.

El Ibex 35, frente a las mayores caídas de su historia.
El Ibex 35, frente a las mayores caídas de su historia.
  • ¿Ha cambiado algo?

Los mercados se han agitado este lunes como nunca en los tres últimos años. “La realidad es que no hay nada nuevo. Los analistas aluden al miedo a la desaceleración de la economía china, al temor que puede provocar en términos de la inestabilidad de los mercados. Al final, el principal riesgo para los mercados es el propio mercado, con un elevado apalancamiento de los inversores en activos de riesgo”, explica por email el economista jefe de Citigroup en España, José Luis Martínez-Campuzano.

  • ¿Qué ocurre con China?

El temor del mercado viene por una doble vía, la debilidad de la economía del gigante asiático y el pinchazo de su burbuja financiera. Hasta este año, ambos factores se movían con una baja correlación, pero esto ha cambiado tras este desplome. La causa de esta distancia eran las restricciones que las autoridades tenían puestas para la inversión en bolsa de los particulares, tanto nacionales como extranjeros, que provocaba que el movimiento del dinero no fuese necesariamente en la misma dirección que la economía. En los últimos trimestres, las autoridades del país decidieron abrir las puertas de sus distintas bolsas, lo que permitió una fuerte entrada de capitales al inicio del año.

El dinero entraba, el mercado subía y todos los inversores disfrutaban de la apreciación de sus activos,  en tanto que la economía del país se iba enfriando al mismo tiempo. El índice Shanghái Composite se disparó más de un 150% en menos de un año hasta superar los 5.100 puntos en junio. Pero los días felices se acabaron y el dinero empezó a salir de la bolsa con la misma facilidad con la que entró. Todo el desplome del mercado de los dos últimos meses se ha producido con un gran volumen de cotización, que duplica (o incluso triplica) a cualquier día que vaya desde 2011 hasta septiembre de 2014 (cuando las medidas de apertura del mercado empezaron a calar)

En definitiva, una oleada de ventas que ha superado cualquier esfuerzo de China para frenar el desplome de su bolsa. “Hay que tener en cuenta que las autoridades no pretenden evitar las caídas, sino amortiguarlas”, remarca Javier Santacruz, economista e investigador asociado a la Universidad de Essex. Todas las medidas adoptadas no han podido evitar que el desplome de la Bolsa de Shanghái casi alcance el 40%, ni que hoy cayera un 8,5%. “Las autoridades contribuyeron a crear esta burbuja de los mercados para crear efecto riqueza”, explica Francisco Vidal, analista de Intermoney, “con una bolsa hinchada a base de compras a crédito y con salidas a bolsa que se encarecían de forma artificial”.

De esta forma, Pekín pretendía estimar el consumo interno gracias al aumento de los ingresos de los ahorradores. “Si se creen más ricos, van a consumir más y así crearon esta burbuja en los mercados”, indica Vidal. La novedad principal es que esta ha sido la primera ocasión en la que el desplome de la bolsa de China ha tenido un impacto tan grande en los mercados desarrollados, lo que es una buena muestra del peso que ha adquirido el país para la economía mundial. El ejemplo perfecto ha ocurrido en Japón con el inesperado descenso de su PIB del segundo trimestre del año (se contrajo un 1,6% anualizado) por la menor demanda de China. La influencia de China llega ya a dominar una de las grandes economías mundiales desarrolladas.

  • ¿Subirá tipos de interés la Fed?

El desplome de China lleva ya más de dos meses azotando al mercado y algo parece estar cambiando. Los años de baja volatilidad y subidas aceleradas de las bolsas al calor de los estímulos monetarios de los bancos centrales empiezan a dar paso a la incertidumbre. Larry Summers, quien fuese el principal rival de Janet Yellen a ocupar el puesto de presidente de la Reserva Federal (Fed), ha alertado hoy de que “como en agosto de 2007 y 2008, podemos estar en las primeras fases de una situación muy seria”.


Con estas palabras, Summers deja ahora la pelota sobre el tejado de la que fuese su rival (y ganadora) en la carrera hacia el trono de la Fed, Janet Yellen. La entidad tiene previsto subir los tipos de interés oficiales este año por primera vez en casi una década, situación que mantiene en alerta a los mercados. ¿Cómo reaccionará la débil economía mundial a este cambio en el precio oficial del dinero? Esta incertidumbre es la que quita el sueño a los inversores y que está golpeando con fuerza a los mercados.

Las bolsas vuelven a pedir estímulos monetarios para evitar una corrección que tiene sentido si se valora la incertidumbre que rodea a la economía global: ¿quién será el nuevo motor del mundo con China y los emergentes en plena desaceleración? Este escenario apunta a que la primera subida de tipos de la Fed podría retrasarse hasta la última parte del año, o incluso 2016. “No está claro que el próximo movimiento de la entidad sea restrictivo”, advirtió hoy Summers, que deja caer la posibilidad de que, lejos de retirar los estímulos monetarios, la Reserva Federal pueda aumentarlos.

  • El pinchazo del petróleo

Los datos oficiales de China apuntan a un crecimiento de su economía del 7% interanual (dato del segundo trimestre del año), pero los datos no oficiales apuntan a una situación mucho más complicada. “Las cifras de consumo de energía no encajan con los buenos datos oficiales del sector industrial y lo mismo pasa con el consumo de cemento y los datos inmobiliarios”, explica Vidal. La preocupación sobre la situación económica va mucho más lejos de la información que publican las estadísticas de Pekín.

Uno de los ejemplos que refleja la debilidad del crecimiento chino es el desplome del precio del petróleo. El precio del barril de Brent, referencia europea, ha caído hoy por debajo de los 44 dólares, la primera vez que pierde esta cota en el año y su nivel más bajo desde 2009. Este descenso -que roza el 60% en doce meses- está provocando un desplome en las petroleras que está también en la base de la caída de las bolsas occidentales, tanto por su elevada capitalización, como por la profundidad de sus descensos. Exxon Mobil, la gran petrolera estadounidense, acumula ya un desplome superior al 16% desde el pinchazo de la burbuja china. En España, Repsol acumula un descenso superior al 25%.

El pinchazo del petróleo tiene una segunda derivada sobre la economía global: el deterioro de la balanza de pagos de los países exportadores de crudo. Estos grandes vendedores del oro negro se acumularon miles de millones de dólares en reservas internacionales que destinaron durante los años de la crisis en comprar deuda de los países desarrollados para financiar sus déficits. Grandes fondos soberanos, como los de Arabia Saudí o de Noruega (el mayor del mundo con más de 800.000 millones de euros bajo gestión, lo que equivale al 80% del PIB español) han sido un importante apoyo financiero para Europa y EEUU. ¿Qué pasará cuando estos países dejen de acumular reservas y no puedan aumentar, o tengan que reducir sus posiciones en el mundo occidental?

La policía sospecha que otras firmas de inversión callaron por miedo a represalias de la CNMV

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La Policía Nacional busca posibles víctimas de la trama de corrupción que investiga en el seno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que preside la ‘popular’ Elvira Rodríguez (en la imagen). Y lo hace con la sospecha de que algunos empresarios se plegaron a las presiones de los ahora investigados por miedo al desprestigio profesional.

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La Policía Nacional busca posibles víctimas de la trama que investiga en el seno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Y lo hace con la sospecha de que algunos empresarios se plegaron a las presiones de la trama por miedo al desprestigio profesional.

En esta línea, el informe remitido por los agentes a la Fiscalía de la Audiencia Nacional explica que “el daño reputacional que puede inflingir la CNMV es tan grave o más que las propias sanciones, ya que el mercado financiero se basa en la confianza y la reputación”. A juicio de los investigadores, “la CNMV, al difundir meramente que una entidad está siendo inspeccionada por prácticas irregulares, condena de facto a la entidad y a sus responsables en el mercado nacional e internacional”.

La propuesta de investigación presentada por la Unida de Delincuencia Económica y Fiscal (UDEF) a la Fiscalía de la Audiencia Nacional se centra, tal y como confirmó ayer la propia CNMV en un comunicado, en dos expedientes concretos de dos gestoras financieras, llamadas Vetusta Wealth Managers y Dracon Partners.

Según confirma el regulador, ambas firmas sufrieron sendas investigaciones por parte de la CNMV, pero con seis años de diferencia. Pese al salto temporal y, según ha confirmado EL ESPAÑOL, los agentes de la UDEF han encontrado los mismos patrones en sus procedimientos sancionadores, coincidencias que les hacen pensar que los expedientes de ambas se fraguaron de forma similar y contraviniendo la normativa.

Como ejemplo, los propietarios de las dos gestoras fueron acusados de actuar como testaferros de terceras personas. En el caso de Vetusta, el presunto propietario era un notario de Dublín. En el de Dracon Partners, un empresario español sancionado con anterioridad por el regulador. Ninguna de las dos acusaciones se confirmó, pero ambas fueron filtradas a la prensa y con ello, los responsables de las entidades quedaron marcados para operar en cualquier mercado financiero, tal  y como refleja el informe de la UDEF.

Pacto y sanción

En un primer momento fueron los gestores de Dracon Partners quienes denunciaron presiones de la CNMV a la Policía Nacional. Los responsables de esta Empresa de Asesoramiento Financiero (EAFI) aseguraron ya en 2012 -tres años antes de ser sancionados en firme- que varios funcionarios de la CNMV les presionaban para que entregaran su licencia financiera de forma voluntaria. Según su denuncia, ampliada en varias ocasiones desde entonces, Dracon tenía que dejar de operar en España. Si aquello no sucedía, sus gestores sufrirían las consecuencias de un procedimiento sancionador, que ha culminado de forma definitiva en 2015.

El pasado 25 de marzo, el Boletín Oficial del Estado publicó la sanción impuesta a Dracon Partners: 1,25 millones de euros para la empresa y otros 625.000 euros para su administradora. El argumento de la CNMV fue que la sociedad y sus gestores cometieron “infracciones muy graves” por incumplir la ley en la relación con sus clientes y por delegar en terceros su servicio de captación. Los investigadores han solicitado ahora este expediente a la CNMV ante la sospecha de que se sustanció utilizando argumentos falsos.

Pese a las denuncias aportadas por Dracon Partners desde 2012, la investigación policial entró en una nueva fase en febrero de este año cuando los gestores de Vetusta hicieron llegar también la suya a la Policía Nacional. En resumen, los administradores de la gestora denuncian una situación muy similar a la vivida por Dracon, pero con seis años de distancia y una diferencia sustancial: en lugar de litigar, los responsables de Vetusta entregaron la licencia de forma voluntaria a la CNMV. Por su parte, el organismo regulador archivó el expediente y dejó sin efecto las sanciones, tal y como refleja el siguiente documento:

Hace dos semanas, la Policía Nacional solicitó a instancias de la Fiscalía de la Audiencia Nacional los dos expedientes. Su objetivo es analizarlos en busca de irregularidades. Además, los agentes investigan el patrimonio de varios funcionarios bajo sospecha y recaban testimonios de terceros, testigos que fueron durante años empleados de la CNMV. Su intención es confirmar si las actuaciones sancionadoras son irregulares, si se hicieron por mala praxis de los funcionarios o si vinieron motivadas por presuntos pagos o sobornos de terceros. Ahora, se esfuerzan también por localizar a más víctimas y por esclarecer si alguna de ellas, por miedo, guarda silencio.

 

La Policía investiga el patrimonio de cinco altos cargos de la CNMV bajo sospecha de corrupción

 

La Policía Nacional investiga el patrimonio de cinco altos cargos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sospechosos de participar en una trama corrupta para conceder o revocar licencias a cambio de sobornos. La medida fue aprobada el pasado mes de julio por la Fiscalía de la Audiencia Nacional, que autorizó además a los agentes a solicitar varios expedientes sancionadores a la institución presidida por Elvira Rodríguez (en la imagen).

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Elvira Rodríguez, presidenta de la CNMV.

La Policía Nacional investiga el patrimonio de varios altos cargos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), concretamente cinco, sospechosos de participar en una trama corrupta para conceder o revocar licencias a cambio de sobornos. La medida fue aprobada el pasado mes de julio por la Fiscalía de la Audiencia Nacional, que abrió las diligencias de investigación 45/2015 tras recibir un extenso informe por parte de la Unidad de Delincuencia Económica y Fiscal (UDEF).

Con el visto bueno de la Fiscalía, los agentes analizan ahora las cuentas, las viviendas, los vehículos y los depósitos bancarios de estos responsables de la CNMV. El objetivo es localizar una discrepancia entre sus ingresos oficiales y su patrimonio real; un enriquecimiento ilícito procedente de una fuente no declarada que avale la tesis del soborno. Según han confirmado a EL ESPAÑOL fuentes cercanas al procedimiento, la medida es de especial interés para la causa, ya que de su resultado depende en gran medida que la investigación avanzada por la UDEF pase a una segunda fase con una denuncia formal de la Fiscalía.

A por los expedientes

El 27 de julio, la Policía Nacional se presentó en la sede de la CNMV y solicitó a su presidenta Elvira Rodríguez varios expedientes sancionadores abiertos por el organismo. El objetivo de la pesquisa es conocer de primera mano las distintas decisiones que se tomaron para retirar varias licencias, los informes técnicos que las avalaron y los responsables de la Comisión Nacional del Mercado de Valores que finalmente firmaron las sanciones.

Estas y otras medidas, aprobadas por la Fiscalía de la Audiencia Nacional, surgieron a consecuencia de una “propuesta de investigación” presentada por la UDEF antes de verano. El informe, de 178 páginas y siete anexos, se sustenta en las denuncias presentadas por varios afectados, declaraciones de testigos y el testimonio de ex trabajadores de la CNMV que confirmarían la manipulación de los expedientes sancionadores.

Según pudo saber EL ESPAÑOL, la denuncia policial pone el foco sobre cinco funcionarios concretos que forman o formaron parte de la plantilla de la CNMV. Cinco funcionarios relacionados con el departamento de inspección de entidades, el organismo que se encarga de fiscalizar tanto a las agencias de inversión como a las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI).

El escrito presentado por la Policía Nacional ante la Fiscalía para dar pie a estas pesquisas explica que los funcionarios bajo sospecha pudieron cometer delitos de falsedad documental, cohecho, amenazas, extorsión, blanqueo de dinero e integración en banda organizada. La investigación patrimonial iniciada ahora se centra en confirmar o desmentir si alguno de los señalados se enriqueció de forma ilícita. Pero no arrojará luz sobre otras sospechas como la falsedad documental o las amenazas, basadas de forma indiciaria en la documentación y los testimonios recabados por la UDEF.

 

 

 

Ciberinformación privilegiada: cómo ganar 100 millones robando notas de prensa

La SEC destapa a un grupo de cibercriminales obtenía los resultados de empresas cotizadas antes de su publicación e invertía sobre seguro con la mejor información privilegiada: documentos oficiales.

Tenían información privilegiada de la mejor calidad. Han ‘crackeado’ Wall Street durante años, desde miles de kilómetros de distancia y han obtenido beneficios ilícitos por importe superior a los 100 millones de dólares invirtiendo en bolsa. Operaban desde Odessa, Kiev (Ucrania), Moscú (Rusia), Glenn Mills y Alpharetta, dos pequeñas ciudades de Pensilvania y Georgia en EEUU.

La banda, formada por un grupo de informáticos veinteañeros y veteranos traders, obtenía los resultados de empresas cotizadas antes de que fueran conocidos por el gran público e invertían a través de derivados financieros para aumentar su poder de inversión. La SEC, el supervisor bursátil de EEUU, los acaba de destapar y describe su operativa en el sumario de acusación de la Fiscalía de Nueva Jersey.

Durante cuatro años, el grupo pudo obtener hasta 100.000 documentos financieros de empresas antes de que se publicasen en la SEC. ¿Cómo? Infiltrándose en los sistemas informáticos de las agencias de comunicación que se dedican a distribuir esa información a analistas, inversores y periodistas.

Unos inversores demasiado buenos

Su modo de actuar era bien sencillo y sofisticado a la vez. Una vez obtenidos los datos y cotejados con las previsiones de los analistas para cada empresa invertían al alza (con opciones call) o a la baja (opciones put) aprovechando los bruscos movimientos de las acciones cada vez que actualizan al público la evolución de su negocio.

El objetivo de los informáticos malvados eran tres empresas: PRNewswire Association LLC, Marketwired y Business Wire, una empresa propiedad de Warren Buffett. Estas agencias reciben por adelantado los resultados de miles de empresas cotizadas en las Bolsas estadounidenses. Cuando subían los documentos a sus sistemas de distribución de contenidos, la banda conseguía la información y se la pasaban en el acto a los inversores de la organización.

Los traders operaban a través de brokers ‘online’ americanos como Ameritrade, Fidelity o eTrade desde EEUU, Rusia o Ucrania. Con los resultados en la mano les era fácil aprovechar las subidas o bajadas de valores con derivados financieros, que permiten apalancar la inversión y multiplicar los beneficios (o perdidas) obtenidas.

Pero ellos pisaban sobre seguro: como sabían los resultados de las empresas era como jugar a la lotería conociendo de antemano la combinación ganadora. La Fiscalía de Nueva Jersey ha levantado cargos de acusación contra una decena de personas entre las que se encuentra Vitaly Korchevsky, un financiero ruso con base en EEUU que había montado su propio fondo de inversión (NTS Capital) y que parece la figura más relevante de la trama.

Imagen: Elhombredenegro/Flickr 

Google pone orden en su imperio de empresas: se llamará Alphabet

IMG_3819Google reordena su estructura empresarial. Así lo ha anunciado Larry Page, cofundador del gigante, en una carta oficial que ha sido la sorpresa empresarial de este agosto. Page ha anunciado la creación de Alphabet, la nueva compañía matriz que funcionará como una “colección de empresas”, y que será el holding bajo el cual se colocarán todos los negocios de la firma.

Google reordena su estructura empresarial. Así lo ha anunciado Larry Page, cofundador del gigante, en una carta oficial que ha sido la sorpresa empresarial de este agosto. Page ha anunciado la creación de Alphabet, la nueva compañía matriz que funcionará como una “colección de empresas”, y que será el holding bajo el cual se colocarán todos los negocios de la firma, según informó a la SEC.

De esta forma, Google será la principal división de Alphabet y aglutinará los negocios directamente relacionados con internet tales como búsquedas, aplicaciones, Android (móviles) y YouTube (vídeo). Su nuevo consejero delegado será el histórico de la casa Sundar Pichai, que se incorporó al grupo hace ya 11 años y fue en su día responsable del desarrollo de Android y Chrome OS.

Separadamente, aunque bajo el paraguas de Alphabet, se situarán otros negocios tales como Life Sciences (“que trabaja en el desarrollo de lentes de contacto inteligentes”) y Calico (“centrada en la longevidad” y en trabajos genéticos), además de sus divisiones de inversión Google Ventures y Google Capital con las que participa en proyectos disruptivos como Uber (transporte) y SpaceX (aerospacial). También aquí se situará X Lab, el laboratorio de nuevas ideas de la compañía. Allí se desarrollan proyectos como Wing, la división de drones civiles; Google Glass o el coche sin conductor Google Car.

Lo que conocemos ahora como Google, por tanto, el nuevo conglomerado Alphabet, que estará dirigido por los propios cofundadores del buscador más usado del mundo: Larry Page como CEO y Sergey Brin como presidente. Eric Schmidt, actual presidente de Google, será el presidente ejecutivo del conglomerado.

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La mujer que está revolucionado Google

Tras su presentación de resultados el 18 de julio, las acciones del buscador se dispararon un 15% o el equivalente a 60.000 millones de dólares. Fue un récord en la historia de Wall Street. Las cuentas fueron buenas, pero no espectaculares. Sin embargo, lo que más llamó la atención de los inversores fue el nuevo discurso de la compañía encabezado por Ruth Porat, procedente del banco de inversión Morgan Stanley y nueva directora financiera (CFO) de Google en sustitución de Patrick Pichette.

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Ruth Porat

En su primera presentación ante los analistas, Porat señaló el camino de la búsqueda de rentabilidad como nueva seña de identidad del buscador. Lo han vuelto a hacer ahora: Alpha-bet en la jerga financiera es la conjunción de apuesta y rentabilidad mayor a la media. Desde luego que ha conseguido cambiar las cosas. Porat tomó posesión de su cargo el 26 de mayo. Hasta entonces las acciones de Google vivían una marcha discreta en bolsa, eclipsadas por Facebook, Apple o, incluso, Microsoft.

Desde la llegada de Porat acumulan un alza del 29%. El gigante tecnológico de Page y Brin roza hoy los 450.000 millones de dólares de valor en bolsa, 100.000 millones más. Justo esta semana cumple once años cotizando en Wall Street con un balance acumulado sin parangón: Google sube un 1.660% (hasta el cierre de ayer) y su valor en bolsa se ha multiplicado por 20 desde los 23.000 millones de dólares de 2004 hasta casi 460.000 millones hoy. Porat es el cerebro que ha diseñado la estructura de Alphabet, que dará visibilidad a la larguísima colección de empresas.

Un abecedario de empresas

En estos once años, los ingresos anuales de Google han pasado de apenas 3.200 a 66.000 millones de dólares, mientras que su beneficio de 399 a cerca de 14.000 millones. Supone multiplicar por 20 y 35 veces, respectivamente, sus partidas de ventas y ganancias. Tras estos números se esconden algunos de los productos más revolucionarios que han cambiado la faz de Internet durante la última década como Gmail con el correo electrónico, Android como sistema operativo de móviles o YouTube con el consumo de vídeo. La creación de una estructura holding (Alphabet) bajo la que colgarán el resto de desarrollos, todo un abecedario de productos de la empresa.

  • Android. Como la mayoría de sus productos no fue una invención de Google, pero sí ha crecido en el seno del grupo. Hoy cuenta con más de 1.000 millones de usuarios activos y es el software dominante en móviles pese a que comenzó su carrera más tarde que Apple y su iPhone.
  • YouTube. La plataforma de vídeo es hoy el motor de crecimiento de su negocio publicitario. Tiene más de 1.000 millones de usuarios mensuales y se ha convertido en el mayor canal audiovisual del mundo. Omnipresente en móvil, tablet, PC, pero también en las smart TVs y en los ecosistemas rivales como iOS (Apple) o Windows (Microsoft)
  • Google Play. Hay analistas que prevén que supere en 2015 a la Apple Store como mayor tienda de venta de contenidos digitales (apps, libros, películas, música…), aunque su volumen bruto de negocio no alcanzará los 20.000 millones de dólares anuales en que se mueve su rival.
  • Chrome. Es el rey de los navegadores. Desde su lanzamiento en 2008 ha ido ganando terreno hasta acabar y expulsar al Internet Explorer de Microsoft. Su espectacular evolución se puede visualizar aquí
  • Chrome OS. Es el sistema operativo basado en GNU/Linux, desarrollado por Google a partir de su navegador y que se ha convertido en el alma que portan los Chromebooks (sus ordenadores portátiles), Chromecast (el dispositivo para conectar la TV a Internet más vendido) o Chromebit, un nuevo dispositivo para convertir pantallas en ordenadores. Todo este hardware está bajo la dirección de Nest.
  • Nest: Adquirida en enero de 2014 por 3.200 millones de dólares, esta compañía de domótica se dedicaba fundamentalmente a modernizar dispositivos como termostatos y detectores de humo. Google fichó de esta forma a su fundador, Tony Fadell, considerado uno de los ‘padres del iPod’ y que trabajó codo con codo con el gurú del diseño de Apple, Jonathan Ive.
  • Publicidad (Adwords/Adsense y Doubleclick). Es el núcleo del negocio de Google desde el principio. Por eso está considerada la mayor empresa publicitaria del mundo. Con sus sistemas de enlaces contextuales Adwords (anunciante) y Adsense (editores) ha revolucionado la industria de la publicidad. La compra de Doubleclick, una plataforma de gestión de anuncios externos, permitió a Google acceder a las grandes marcas y gestionar la publicidad de los mayores medios de comunicación.
  • Nexus. Se trata del programa exclusivo de fabricación de móviles y tablets que Google creó para impulsar Android y competir con el iPhone de Apple, hasta entonces a años luz del buscador. En él han participado marcas como LG, Samsung, HTC o Motorola, el fabricante que durante dos años fue parte de Google.
  • Fiber. En torno a esta filial, la compañía está construyendo una red de alta velocidad de Internet en algunas ciudades de EEUU. En ella se integrará también la nueva operadora móvil que ha comenzado a funcionar este verano con acuerdos con Sprint y otras empresas tradicionales del sector de las telecomunicaciones.
  • Google Apps. Es uno de sus primeros negocios de pago enfocado en dar servicio a las empresas. Incluye Gmail, pero también Calendar, Drive (almacenamiento) y Docs (ofimática). Ha conseguido instaurar como estándar el concepto de software como servicio (Saas), obligando a Microsoft a abandonar su sistema de licencias para seguir el mismo camino con sus programas Excel o Word.
  • Waze. Esta empresa de origen israelí, que desarrollaba una aplicación social de tráfico sobre mapas, fue comprada a mediados de 2013 por una cantidad cercana a los 1.300 millones de dólares. A principios de este año se convirtió en un servicio de Google Mobile Services, que la compañía provee a fabricantes y operadores para instalar como aplicación de serie en los dispositivos.
  • Boston Dynamics. Fundada en 1992, esta compañía nacida en el MIT se dedica al desarrollo y la fabricación de robots militares. Google la compró a finales de 2013. Entre sus creaciones destacan Cheetah, el robot más rápido del mundo, el proyecto de androide Atlas y RISE, capaz de escalar paredes verticales.

¿Cuánto se habló de Alphabet tras el anuncio?

[su_box title=”El humor ‘friki’ de Page “]En su carta, Page no ha podido evitar incluir un ‘huevo de pascua’, una broma que se puede encontrar precisamente en el párrafo en donde habla de XLab. Un enlace oculto justo detrás de “drone delivery effort” lleva al sitio web Hooli.xyz, un sitio falso creado para la popular serie de TV Silicon Valley, que parodia el mundo de las ‘start-ups’ de donde procede, precisamente, Google. De hecho, el sitio web creado para Alphabet comparte el dominio, ABC.xyz

Hablando de marcas, actualmente Alphabet existe como compañía de “renting, gestión de flotas y movilidad corporativa”, subsidiaria del grupo BMW con sede en Múnich (Alemania) y presente en más de 180 países. [/su_box]

Vende 600 euros por segundo y vale 100.000 millones en bolsa

Zara-Nueva-York

La permanente presencia de Amancio Ortega como la mayor fortuna de Europa y la segunda del mundo recuerda que hay una empresa española entre las líderes mundiales de su sector. También en los rankings de valor en bolsa. Industria del Diseño Textil (Inditex), madre de Zara, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho, Massimo Dutti o Uterque, ha superado los 100.000 millones de euros de valor en bolsa.

Que la de Amancio Ortega sea la mayor fortuna de Europa y la segunda del mundo recuerda que hay una empresa española entre las líderes mundiales de su sector. También en los rankings de valor en bolsa. Industria del Diseño Textil (Inditex), madre de Zara, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho, Massimo Dutti o Uterque, ha superado los 100.000 millones de euros de valor en bolsa, el equivalente al 8% del PIB español o igual a la suma de Iberdrola, Repsol, Endesa y Gas Natural Fenosa.

Solo lo habían conseguido antes Telefónica y Banco Santander. Fue en 2007, antes de la crisis, por eso cobra una mayor mérito que una empresa enfocada en el consumo de particulares haya logrado este hito. La escalada de Inditex hasta la cima de los 100.000 millones de euros (club en el que no hay ni 100 empresas en todo el mundo) se ha producido después de uno de sus mejores años en bolsa. Desde enero las acciones de la compañía textil se han revalorizado un 35% y es el segundo valor del Ibex 35, el índice de referencia de la bolsa española, que más sube tras Gamesa (+96%).

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Vende 60o euros por segundo

Con la subida desde enero, Inditex ha engordado en 27.000 millones de euros su tamaño bursátil y le lleva a multiplicar por más de 10 su tamaño desde que debutó en mayo de 2001. Desde aquel estreno, el gigante gallego ha multiplicado por 8 veces sus beneficios y casi 6 veces las ventas del grupo, al tiempo que ha quintuplicado su número de tiendas en todo el mundo hasta extender su imperio por cerca de 90 países.

En 2015, según las estimaciones de los analistas, se prevé que roce los 7.000 comercios físicos, supere los 19.000 millones en ventas y 2.700 millones en beneficios. Si se echa la vista un poco más atrás los guarismos y multiplicaciones de sus principales números son todavía más impresionantes. Desde 1996 sus beneficios se multiplicado por 37 veces, por 18 sus ventas y por más de 12 su número de establecimientos. La rentabilidad de cada una de ellas ha crecido casi un 50% en estas dos décadas, hasta 2,7 millones de euros anuales.

La marca Zara sigue siendo su buque insignia. Dos tercios de los ingresos de la cuenta de resultados de Inditex dependen de ella y nutren una caja (lo contrario de tener deuda financiera) que alcanzará a principios de 2016 los 5.000 millones. Una posición de solvencia asentada en su poderosa maquinaria logística que le permite diseñar, fabricar, transportar y vender sus colecciones de ropa en cuestión de semanas. Hacerlo más rápido y más eficiente que sus competidores por todo el mundo es su fórmula de su éxito.

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El hombre más rico de Europa

Al frente de la compañía se han situado dos ejecutivos distintos. De 1997 a 2005 fue José María Castellano quien llevó el timón como consejero delegado. Pilotó la salida a bolsa en 2001 y logró cimentar el crecimiento internacional de la compañía. A partir de 2005 fue Pablo Isla quien tomó el relevo como consejero delegado, ascendiendo en 2011 a la posición de presidente ejecutivo tras la retirada del discreto patrón y señor de Inditex.

Fue precisamente con la salida a bolsa de Inditex hace catorce años cuando cristalizó la mayor fortuna española. Amancio Ortega Gaona tiene un patrimonio de 60.000 millones de euros solamente ligado al 59% de las acciones del grupo que todavía están en su poder. Su hija Sandra tiene otros 7.000 millones en títulos de la empresa a través del hólding Rosp Corunna. Padre e hija encabezan la lista de fortunas españolas, pero Amancio ocupa un lugar de honor a nivel mundial.

Es el hombre más rico en Europa y el segundo del mundo tras Bill Gates, el fundador de Microsoft. En 2014 su fortuna superó a la del legendario Warren Buffett, creador del hólding inversor Berkshire Hathaway y bien conocido por su consideración como mejor inversor del último siglo. Además de Inditex, Ortega dispone de otros 7.000 millones de euros en patrimonio financiero y edificios a través de Pontegadea Inversiones. Su fortuna seguirá creciendo a golpe de dividendo de Inditex. Solo desde 2010 se ha quedado con el 60% de los 6.600 millones que ha pagado el grupo textil a sus accionistas.

El nuevo gigante ‘Coca Cola Europa’ cotizará en la Bolsa española

Fusión a tres bandas para crear una embotelladora única en Europa para Coca-Cola. El nuevo gigante del refresco suma unas ventas netas de 12.600 millones de euros y un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 2.100 millones. Por primera vez en toda su historia, Coca-Cola cotizará en la Bolsa española a través de su embotelladora europea, que también seguirá en las Bolsas de Ámsterdam y Nueva York.

En la imagen, Sol Daurella, entre Muhtar Kent (i), presidente de The Coca-Cola Company, y John Brock (Coca-Cola Enterprises)

Sol Daurella, entre Muhtar Kent (i), presidente de The Coca-Cola Company, y John Brock (Coca-Cola Enterprises)

Fusión sobre fusión. Coca-Cola Enterprises, la embotelladora de la conocida marca de refrescos en Reino Unido, Países Bajos, Francia y Escandinavia, se fusiona con sus homólogas en Austria y Alemania (Coca-Cola Erfrischungsgetränke AG), además de la embotelladora CC Iberian Partners (España y Portugal), resultado de otra fusión de ocho empresas que finalizó hace dos años.

La unión de las tres empresas creará una nueva empresa denominada Coca-Cola European Partners que fabricará refrescos para un mercado potencial de 300 millones de europeos en 13 países. El nuevo gigante del refresco suma unas ventas netas de 12.600 millones de euros y un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 2.100 millones. La operación fue adelantada hace siete días por The Wall Street Journal.  

El nuevo gigante -que embotella y comercializa en exclusiva en Europa refrescos como Coca-Cola, Fanta o Aquarius- estará presidido por Sol Daurella, una de las grandes fortunas catalanas con 1.500 millones de dólares. Además de accionista principal de la empresa española Coca-Cola Iberian Partners es la socia de Nespresso (Nestlé) para España y consejera desde hace pocos meses de Banco Santander. La presidenta del banco, Ana Patricia Botín, es consejera de la matriz de Coca-Cola en Atlanta. Junto a Daurella se sentará en la dirección de la empresa europea Victor Rufart, que ha sido designado responsable de fusión (Chief Integration Officer).

Una empresa que aspira al Ibex 35

El reparto accionarial de la nueva ‘Coca-Cola Europa’ quedará de la siguiente manera: la filial española (Iberian Partners) tendrá el 34% de las acciones, mientras que los accionistas de Coca-Cola Enterprises -que ya cotiza en bolsa- mantendrán el 48% del capital. Un 18% de los títulos se quedarán en manos de la matriz The Coca-Cola Company, dueña de la marca y la famosa fórmula secreta de la bebida azucarada.

Por primera vez en toda su historia, Coca-Cola cotizará en la Bolsa española a través de su embotelladora europea, que también seguirá en las Bolsas de Ámsterdam y Nueva York. La nueva empresa tendrá un tamaño bursátil superior a los 20.000 millones de euros en función de su volumen de beneficios y ventas proforma (sumando las cifras de las tres empresas que se unen). Con este nivel se situará al nivel de empresas como Endesa, Gas Natural o Repsol, todas ellas pertenecientes al exclusivo club bursátil.

La nefasta fusión de Iberian Partners

Según sus datos, Coca-Cola Iberian Partners tiene 396.000 clientes en hostelería y llega a 131 millones de clientes, de los que el 56% serían turistas que visitan la Península Ibérica. La compañía comercializa actualmente 17 marcas diferentes, cuenta con nueva fábricas de refrescos y seis manantiales de agua mineral en explotación en los que trabajan 4.380 empleados en España y Portugal. Precisamente su relación con trabajadores y centros de producción ha abierto una herida todavía sin cerrar ni cicatrizar en el pasado reciente.

En 2012, las ocho embotelladoras familiares (siete españolas y una portuguesa) se fusionaron. Se creó Coca-Cola Iberian Partners, la mayor empresa de alimentación en España con unos ingresos anuales de 3.000 millones de euros en 2014. Pero en el marco de ese proceso, las compañías plantearon un reducción de plantilla y el cierre de cuatro plantas de producción que puso en pie de guerra a los trabajadores y provocó un amplio rechazo social. También pasó a la acción la justicia: la Audiencia Nacional anuló el ERE (Expediente de Regulación de Empleo) que afectaba a 1.000 trabajadores y dictó su readmisión inmediata. Coca-Cola recurrió al Tribunal Supremo y volvió a perder.